¡Feliz Navidad! Entramos en la recta final de año con sensaciones encontradas. Por un lado, tenemos señales para que el inicio de la semana no sea muy buena. La volatilidad cerró la semana dejando malas sensaciones y el dólar amenaza con más subidas, que ya han hecho implosionar a Turquía. Pero sin embargo, también tenemos señales de que los próximos 1-2 meses deberían ser bastante buenos para la renta variable. Parece que se está preparando el terreno para un buen inicio de

La volatilidad se está preparando para uno de los mayores sustos de la historia. Su relación con la curva de tipos nos acercaría el timing a finales de verano, siempre y cuando la crisis del año pasado no haya desvirtuado esa relación. En el pasado, esos repuntes siempre se han dado en el peor momento de las recesiones económicas, cuando el mercado de crédito peor lo pasa. Sin embargo, el #Escenario4 en el que nos encontramos no es, para nada, una de esas situaciones. También