#FED #Commodities #empleo Tras más de un mes consolidando la rápida subida de principios de año es el momento de retomar el movimiento tras unos datos de empleo peor de lo esperado que no consiguieron tumbarlos. Va a ser el activo más importante a vigilar el próximo mes porque según sea ese movimiento, la renta variable puede sufrir y la FED ponerse nerviosa. Las materias primas siguen subiendo al son de un dólar débil que amenaza con acercarse y romper los mínimos de enero.

El vídeo de esta semana es largo pero muy importante para entender la situación en la que se encuentra el ciclo económico y los mercados. En las próximas semanas nos vienen vientos de cara tanto económicos como de liquidez neta. Los fuertes movimientos en el forex se han empezado a extender a la renta fija, ¿señal de que la liquidez ya no es la de hace algunas semanas o aceleración del ciclo económico? Estos movimientos de locura pueden continuar. En el vídeo vemos cuáles pod

A pesar de los datos inflados de empleo, continua el desacople macro y técnico. La probabilidad de que la desaceleración prosiga durante los dos próximos trimestres, afecte al mercado laboral y se convierta en recesión es bastante alta. Muchos piensan que Trump no lo permitirá, como si los políticos tuviesen el poder de evitar los ciclos. Pero lo que sí hará es buscar culpables. La FED, el resto de países, Nancy Pelosi como ha hecho este fin de semana. De ahí la importancia d

Tremenda defensa de todos los soportes clave que veíamos la semana pasada. Unos días de debilidad del dólar han ayudado a soportar esos soportes. Los osos, a punto de perder el control, tienen que actuar ya si no quieren ver nuevos máximos históricos en los índices americanos. En el medio-largo plazo, las cosas pintan cada vez peor para el ciclo económico norteamericano. El cuadro de mandos ha empeorado mucho esta semana y cada vez hay más señales que nos sugieren caídas para

Ya son de sobra conocidos los veranos en los que irse de vacaciones con posiciones abiertas en bolsa se consideraba un deporte de riesgo. Todo porque el verano anterior había habido una corrección o un mini crash, como en agosto de 2015. Los sesgos cognitivos del ser humano nos hacen pensar que como se dio la última vez, se tiene que repetir. Cierto es que el mes de agosto es el que presenta peores retornos en los últimos 20 años como muestra la imagen superior, pero todos sa

Esta última semana se han publicado muchos datos interesantes tanto en la zona euro como en Estados Unidos. En general, han traído más sorpresas negativas que positivas (índices de clima empresarial, PMIs, paro, empleos, inflación, …). Destaco la fortaleza del mercado laboral en Estados Unidos creando 150.000 empleos en agosto. Aunque menor de lo esperado, para mí se mantiene fuerte a la vista de otros indicadores. A ver cómo sale el LMCI de este mes, ya que mostró mejoría en

Ayer salió el dato del ISM no manufacturero de junio en USA, siendo éste bastante bueno (56,5), el mejor en lo que va de año. Parece imposible que el ciclo expansivo se deteriore. Los ojos se han puesto en los datos de empleo que se publican el viernes. Son muy importantes porque los del mes de mayo fueron los más débiles de todo el ciclo expansivo. Serán la prueba del algodón. Se espera la creación de 175.000 empleos. En las últimas semanas, los famosos “job claims” se han m

El viernes pasado salieron los datos de creación de nóminas del pasado mes de mayo en USA. Como todos saben, los datos decepcionaron mucho por lo que se descontó que la FED no subirá tipos este mes de junio. Muchos de los que habían comprado dólares previendo esa subida vendieron sus contratos como se puede ver en cualquiera de los pares de divisas que incluyan el USD. Las bolsas americanas abrieron con grandes caídas, aunque al final de la sesión cerraron con ligeras pérdida

Desde el doble suelo del mes de febrero el S&P500 ha subido casi en vertical hasta niveles que muchos veíamos difíciles de conseguir. Personalmente me ha sorprendido la poca batalla que han dado los osos ante la MM50 en semanal. Tenían la oportunidad de asestar un golpe definitivo a los índices y les ha temblado el pulso con la ayuda de los últimos datos macro de este mes, el posible cambio de tendencia del dólar y el rebote de las materias primas. El ciclo no parece querer t

En las últimas semanas hemos asistido a un rebote necesario. El miedo era extremo, los alcistas no se encontraban ni debajo de las piedras según la encuesta de sentimiento de AAII (y sigue bastante bajo). Un 14% en 3 semanas para el Eurostoxx. El S&P500 tras un doble suelo parecido al de agosto, un 11%. De nuevo se pelea con los 2000 puntos y su MM200 en diario. ¿El sol vuelve a salir o estamos en el ojo del huracán? Los datos macro que han ido saliendo el último mes son mixt

Soy socio del Real Madrid. Por lo tanto no puedo desear otra cosa que los peores resultados posibles al FC Barcelona. Allá por principios del año 2008 el Barsa se encontraba haciendo una muy mala temporada y al final no acabó ganando nada. Antes de terminar la temporada el entonces “presidente” Joan Laporta en una reunión con las peñas gritó aquello de: “¡Al loro, que no estamos tan mal!” Yo sonreía con las desgracias ajenas. La temporada siguiente el Barsa hizo triplete. Mi