Empezamos a ver el efecto base de las comparaciones con los datos del año pasado en los indicadores adelantados. La extrema aceleración que sabíamos que iba a ocurrir por pura matemática. El mercado ha estado cotizando esto en los últimos … Leer más
Poco a poco nos vamos acercando al momento de la verdad del año. Arrancamos el 2T donde la aceleración económica y de la inflación van a ser más fuertes en años. Y así lo está cotizando el mercado de renta … Leer más
En los últimos días muchos activos han dejado de funcionar como deberían en las condiciones económicas en las que nos encontramos y a las que vamos en el 2T. Podría tratarse de una consolidación de todo el movimiento de #Escenario2 … Leer más
Comenzamos un trimestre que puede marcar el comportamiento de los mercados en el largo plazo (varios trimestres o años) aunque hoy parezca imposible. Un trimestre donde vamos a ver datos casi inimaginables hace apenas un año por las comparaciones anuales … Leer más
Estamos a punto de empezar el 2T. Un trimestre en el que veremos los datos de aceleración económica y de inflación más altos en muchos años. Básicamente por el efecto base de los datos del año pasado. El mercado, que … Leer más
Lo más importante que ha ocurrido esta semana en los mercados globales es el cortocircuito que vimos el jueves en el mercado de petróleo. Un movimiento que no es normal en un Escenario 2 donde el crecimiento y la inflación … Leer más
Todas las recesiones vienen acompañadas con una depuración en el mercado de crédito que implica quiebras y cierres de empresas no rentables. Sin embargo, en la última del año pasado la intervención de la FED no dejó que eso ocurriera. … Leer más
Los datos económicos son buenos y van a seguir acelerando con claridad hasta el verano. Pero en las últimas semanas hemos visto qué cosas no le gustan a las bolsas. El USD ha dado el primer aviso de por dónde … Leer más
En los próximos 3 meses es muy probable que la inflación suba con fuerza en EEUU. Con los tipos de interés ya subiendo rápido, se va a hablar mucho del papel que jugó la Reserva Federal en la crisis del … Leer más
El dólar es una divisa especial. Le afectan muchas más cosas que las acciones de la FED por su nivel de divisa reserva mundial. Por lo menos hay tantos dólares fuera de Estados Unidos como dentro. Y eso es un … Leer más