2020: ¿El primer año con 2 crashes?

con 10 comentarios

El vídeo de esta semana es largo pero muy importante para entender la situación en la que se encuentra el ciclo económico y los mercados. En las próximas semanas nos vienen vientos de cara tanto económicos como de liquidez neta.

Los fuertes movimientos en el forex se han empezado a extender a la renta fija, ¿señal de que la liquidez ya no es la de hace algunas semanas o aceleración del ciclo económico?

Estos movimientos de locura pueden continuar. En el vídeo vemos cuáles podrían ser los objetivos de los principales índices bursátiles y qué pistas nos pueden algunos activos como el bitcoin.

Guía de Inversión: https://www.bolsaconcabeza.com/guia-d…

Twitter: @bolsaconcabeza

10 Responses

  1. Francesc
    | Responder

    No me quedo claro con el oro.
    Esta semana le dedicaste menos 1, pero viendo lo que piensas de los indices es que apuestas a por mas bajadas.
    Un saludo

    • Alejandro
      | Responder

      El vídeo se estaba haciendo eterno. De momento lo tengo en tierra de nadie. Si siguen subiendo los tipos le vendrá mal. Pero si el USD encuentra soporte y no sube fuerte le ayudará. Llegará el día de entrar fuerte en el oro. ¿Que igual es más alto de dónde está ahora? A lo mejor. Pero se podrá entrar con mucho más margen de seguridad. Siempre pensando en invertir a medio-largo plazo. Si haces trading diario o de corto plazo ahí ya mejor mirar el técnico. Un saludo.

  2. Manuel
    | Responder

    Hola Alejandro, te adjunto este enlace sobre el oro y en la línea de tu post especial sobre éste.
    https://pentoport.com/gold/
    Que las tasas de interés reales son la clave ya hace tiempo que lo apuntabas y que las tasas nominales estarán a 0 mucho tiempo parece que es evidente , el peligro está en la deflación por la repercusión en los costes de los avances tecnológicos y creo que es el motivo por lo que no explota su cotización.
    El cisne negro puede ser el precio de la energía.
    Ya te voy siguiendo para ver tu opinión al respecto.
    Un saludo.

    • Alejandro
      | Responder

      Hola Manuel. Gracias por la info.
      En efecto, los tipos de interés reales son la clave principal en el oro. Lo importante no es si hay deflación o inflación sino cómo evoluciona el tipo real. El driver principal de la inflación en el largo plazo, y por tanto de los tipos de interés, es la demografía. Y esa dinámica no va a cambiar hasta casi el final de la década. Los tipos estarán bajos muchos años aún. Ahora bien, en los próximos 12 meses qué puede ocurrir con los tipos de interés reales? Si la cosa va mal y los tipos nominales a 10 años se van a 0% o incluso negativos, eso beneficiará al oro. Sin embargo, si el USD se dispara, eso hunde las expectativas de inflación de corto plazo (commodities caen) y el efecto positivo de tipos más bajos puede no compensar lo suficiente el efecto negativo de la bajada de las commodities. En ese caso, el oro no subirá o incluso bajará. Como ha hecho de febrero hasta aquí. Por eso pienso que habrá una corrección fuerte de 20%-30% y reduje la exposición al mínimo. Si eso se da, esa corrección creo que será una oportunidad única (igual se da a precios más altos que donde está ahora, pero me da igual). Porque a partir de ahí, cuando las cosas empiecen a mejorar (dentro de 12-15 meses??) el USD cambiaría su tendencia provocando el suelo en las materias primas que tanta gente ha buscado sin éxito en los últimos años. Ese suelo hará que las expectativas de inflación de corto plazo empiecen a subir rápido y sin embargo los tipos nominales no puedan subir mucho, reduciendo los tipos de interés reales mucho y aumentando el coste de la energía mucho, que es el otro driver del oro. Ese es mi escenario con el oro. Un saludo.

      • Manuel
        | Responder

        Muchas gracias por la aclaración Alejandro. Te paso este enlace con referencia a lo que apuntas que puede ser de tú interés y que igual ya has leído:
        https://hubertmoolman.wordpress.com/2020/06/09/us-dollar-cycle-points-to-new-all-time-highs-for-gold/
        Por cierto Daniel Lacalle en una reciente entrevista era partidario de acumular Oro y ponía como precio interesante de entrada los 1450/1500, aproximadamente el escenario que apuntas en tu respuesta y al que una nueva crisis en el mercado de Repos nos puede llevar.
        Un saludo.

  3. Alvaro
    | Responder

    Alejandro, enhorabuena por el vídeo. Me cuesta ver la apreciación del USD en base a la falta de liquidez en USD y más con el déficit en que está incurriendo USA. Es posible que ya hayamos visto el suelo en las materias primas y empiece a hablarse de inflación? Es un escenario que nadie descuenta… Un saludo!

    • Alejandro
      | Responder

      Hola Álvaro. Hablaré de ello el lunes que viene en el webinar de la guía de inversión. Un saludo!

  4. Francesc
    | Responder

    Muchas gracias a todos por las respuestas.

  5. Alberto
    | Responder

    Ahora sí que el GEX está dando la señal

    • Alejandro
      | Responder

      Ojo! La señal realmente es más fiable cuando retrocede desde estos niveles y después el SP hace un nuevo máximo. Un saludo.

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