¿Es el fin del mundo? II

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Escribo para actualizar el post de mismo título de hace un mes,¿Es el fin del mundo?

En realidad, pocas cosas tangibles han cambiado. Los últimos datos del mes de septiembre siguen dando señales de EXPANSIÓN ECONÓMICA. No comentaré mucho sobre ellos porque no lo haría mejor que los dos últimos posts de Hugo Ferrer. Sólo añadir el gráfico de las series de empleados en distintos sectores de la economía norteamericana.

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Vemos cómo se están empezando a deteriorar las series de Construcción y Bienes Industriales. Es por esto que el PMI Manufacturero ha disminuido y probablemente la cifra de empleos creados haya salido por debajo de lo esperado (aunque habrá que ver la revisión). Pero ni mucho menos quiere decir que haya riesgo de recesión. Sólo señales de que el ciclo expansivo se va cansando. Será el consumo el que tire en los próximos meses/año. Que ese agotamiento se acelere como en el 2000, o sea más duradero como en el 2006-2007, ya no depende de nosotros. De nosotros sólo depende seguir estos datos de cerca (junto a otros), mes a mes y cambiar de bando cuando ellos nos lo digan. Personalmente me gusta mucho la serie de empleo del Transporte. Cuando pasó a negativo indicó realmente el techo del mercado en las dos últimas recesiones y es un buen termómetro de la actividad económica diaria.

Lo que sí ha cambiado es el sentimiento. El paso de las semanas ha ido minando la moral de muchos (aunque en este foro todavía hay gente fuerte) que se ven tentados por el lado oscuro.

Gráficamente, comenté en el anterior post que tras una caída fuerte del mercado se antoja muy improbable rebotar desde los mínimos a la primera. Que antes habría que retestear mínimos y si éstos venían tras un ataque fallido a la MM50, mejor (S&P500, índice líder en estas circunstancias), como ocurrió en otras grandes correcciones en el pasado.

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Tras la caída de agosto, el precio volvió dentro de las bandas de bollinger de 89 periodos rebotando y chocando levemente con la MM50 el día que habló Yellen. Desde entonces ha caído tocando la banda inferior de bollinger SIN llegar a mínimos por poco. Habrá que seguir acontecimientos pero la banda inferior suele llegar a los mínimos del primer mínimo de la caída antes de rebotar y eso ocurrirá en los próximos 15 días. De igual manera, veo improbable superar la MM50 de primeras con tanto sentimiento negativo, aunque la vuelta que ha dado hoy el mercado tras los datos de paro da que pensar.

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Por mi parte espero un movimiento de este estilo, un último tramo bajista que termine de minar muchas cabezas, aunque bolas de cristal, no tiene nadie. Si el retesteo fue el día 29, habrá que incorporarse cuando se confirme rotura de la MM50.

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